Hyperion: 一路狂飙的Aptos生态DEX新王

Aptos生态的DEX格局正在悄悄经历一场革命——上线不到半年的Hyperion一骑绝尘，以超过55亿美元累计交易量、以及超1.3亿美元TVL的碾压性数据，将Thala、LiquidSwap等Aptos老牌DEX甩在身后，一举成为Aptos交易量最高的协议。更令人瞩目的是，Hyperion也在2025年6月斩获由OKX Ventures领投的战略融资，由Aptos Labs、Maelstrom及Mirana Ventures共同跟投押注，由此看出顶级机构投资者对其“Aptos统一流动性层”愿景的认可与支持。本文就将详细分析Hyperion这个Aptos生态DEX新王的独特之处及其未来潜力。

一、Hyperion到底是什么？—— Aptos高性能架构上的流动性中枢

Hyperion并非基于AMM机制的传统 DEX，而是基于Aptos并行执行引擎构建的混合流动性基础设施。根据Hyperion CTO Mingxi的介绍，Hyperion深度融合了以下四大核心模块：

1、智能聚合器（Aggregator）：支持多跳路由和交易拆分，从而实现寻找最优价格与滑点控制。

2、CLMM（集中流动性做市）：LP在特定价格区间提供流动性，提升平台交易对的资本效率和流动性深度，和Uniswap v3的LP机制类似。

3、DLMM（动态流动性做市）：支持非对称流动性配置以及方向性策略，适当配置波动性资产的流动性，为用户提供进阶的流动性提供策略。

4、策略平台（Vault Platform）：构建基于Hyperion的策略平台，策略提供者可部署自动化策略，从而赚取绩效费。用户委托资产至专业LP策略当中，并通过自动再平衡获取被动收益。

Hyperion的目标是聚合Aptos生态碎片化流动性，并且通过技术整合降低普通用户参与门槛，比如Vault功能免去手动调整流动性区间，同时也为专业交易者提供机构级执行效率。

二、创新壁垒 —— Hyperion到底有何不同？

与传统DEX以及Vault Platform相比，Hyperion的创新性主要体现在三大维度：

1、CLMM+DLMM混合机制设计

Hyperion 针对不同的应用场景引入CLMM+DLMM双引擎模式，从而兼顾平台资本效率与市场适应性。具体而言，波动性较高的代币交易对通过DLMM实现实时动态价格发现，而稳定币对则利用CLMM进一步压缩滑点、提高交易速率，再经聚合器智能路由组合，最终达成滑点远低于竞品的执行效果。

2、Vault收益基础设施的升级

Hyperion 于2025年5月推出的Vault策略平台进一步优化了用户的LP体验。用户仅仅需要进行单币质押即可获得三方做市商的策略收益，从而避免无常损失管理与头寸区间的调整的复杂性。截止目前，USDt-USDC Vault通过算法再平衡，能够实现52.67%的低风险高额收益。

3、远超同行的真实资本利用率

尽管Hyperion 的TVL（1.3亿美元）在Aptos生态仅排第五，但其24H交易量达1.46亿美元，几乎是Thala协议DEX交易量（5500万美元）的3倍。因此，Hyperion通过优秀的LP机制设计，从而实现了超高的TVL周转率和有限的交易体验，也从侧面印证单纯锁仓量并非唯一的价值标尺。

三、Hyperion在Aptos中的生态位机遇

Aptos生态的爆发的大背景下，Hyperion的快速崛起已经占领了Aptos生态中非常关键的生态位。

首先，2025年初Aptos高层换任后，马上就推出2亿美元生态基金及LFM计划，对Pre-TGE项目进行全链条扶持，直接为Hyperion等头部项目提供技术、流动性及头部交易所资源。在Aptos官方积极作为之下，Aptos链的总TVL超过10亿美元大关，位居公链第12位（超越Unichain），月活跃地址增长超300%。Aptos官方的大力扶持，以及整个Aptos链上生态的强劲复苏为Hyperion提供了广阔的发展空间和肥沃生态土壤。

其次，Hyperion还计划进一步扩展自己的生态定位，从“去中心化交易所 + 流动性提供者 + 收益策略平台”的三位一体，进一步拓展资产发行平台的新版图。根据Hyperion官方放出的路线图，Hyperion将于2025年第三季度推出的Hyperion Launchpad，从而串联“资产发行-链上交易-流动性提供”的全链路。举例而言，Aptos生态的优质项目可通过Hyperion Launchpad完成代币发行，并直接接入其CLMM/DLMM混合流动性池，避免传统DEX上市后的流动性碎片化等问题，为项目方提供完整的解决方案。

四、Hyperion的资方背景 —— 顶级机构投资者共同押注

2025年6月，Hyperion宣布正式完成战略轮融资。本次融资由 OKX Ventures 领投，Aptos Labs，Arthur Hayes 家族办公室 Maelstrom 和投资基金 Mirana Ventures 参与跟投。仔细分析参与本轮战略轮融资的机构，不难看出Hyperion的巨大潜力：

首先，领投方OKX Ventures，是OKX集团旗下专业风险投资机构，专注于押注链上有潜力的底层基础设施项目。跟投方中的Maelstrom是BitMEX交易所创始人Arthur Hayes的家族办公室；而Mirana Ventures则是Bybit交易所的关联基金。由此可以看出，Hyperion的背后站着三家不同的顶级交易所资本 —— OKX、Bybit以及BitMEX。

其次，跟投方Aptos Labs作为Aptos公链开发团队直接参与Hyperion的战略轮融资，由此可以看出Aptos官方对于Hyperion这一Aptos原生DEX项目的高度重视。而Aptos lab官方预计也会为Hyperion提供更多Aptos链上的生态资源。

而以上的机构投资者除了提供资金支持，也积极和Hyperion进行资源协作，推动形成完整的生态矩阵。其中，作为领投方的OKX和Hyperion的生态整合力度最大，将Hyperion接入OKX Wallet专属入口。除此之外，OKX Wallet也为Hyperion的LP产品提供大量的APT流动性补贴，激励用户为Hyperion提供流动性，并且为Hyperion导流交易所和钱包的精准用户。

Hyperion凭借技术创新及明星资方资源的共同助力，已锁定了Aptos上生态流动性枢纽的核心生态位。而随着Q3 项目TGE临近与后续原生Launchpad的上线，Hyperion将会进一步打开新的增长空间，释放估值潜力。因此，对于看好Hyperion的DeFi玩家而言，当下正是布局Hyperion赚取Alpha收益的关键节点。目前，Defi玩家可以通过以下几种方式参与Hyperion并且获取积分（Drips）：

1、交易：用户通过交易每支付0.01美元的交易费用，即可获得1 Drips。

2、提供流动性：用户每提供100美元的流动性，即可获得5 Drips

3、在Vault当中存入资金：在Hyperion生态合作伙伴推出的Vault当中存入资金也可获取Drips，不过Hyperion并未公布具体的计算标准。