Toros：在多链生态中打造自动化投资平台

Toros Finance 是由 DeFi 资产管理协议 dHEDGE 孵化的自动化投资平台，致力于简化用户参与复杂金融策略的门槛。其核心定位在于通过“智能 Vault”机制，帮助用户自动执行高阶衍生品与收益策略，实现无需手动操作的仓位管理和收益优化。Toros 借助预设算法动态调仓，可放大收益、降低操作成本，使散户也能一键参与机构级的杠杆与对冲策略。

Toros 已部署于 Arbitrum、Optimism、Base、Polygon 等主流 Layer2 网络，服务于希望实现自动化收益的链上投资者群体。其产品设计强调可组合性与自动执行逻辑，在 DeFi 投资工具生态中扮演被动策略聚合器的关键角色。

项目背景

Toros 的核心技术与产品开发由 dHEDGE 团队主导，基于其经过审计的合约库运行，确保协议安全性与执行效率。平台已集成多项主流 DeFi 协议作为策略执行基础，包括 Aave V3、Synthetix、Compound 等，同时也与多个链上生态建立合作，扩大产品策略的覆盖范围。

产品简介

Toros 的产品分为两大核心模块：杠杆代币（Leverage Tokens）与收益代币（Yield Tokens），分别服务于短期投机与长期收益两类用户群体。

– 杠杆代币 (Leveraged Tokens)：Toros 提供自动化杠杆 Vault，用户购买代表 2–4 倍做多/做空敞口的代币，无需自行借贷或设置对冲策略。根据底层借贷来源不同分为借贷市场型和永续合约型两类。
– 借贷市场型（如基于 Aave/Compound）采用循环借贷实现较低成本杠杆，适合 2–3 倍多头（-1 倍空头）；
– 永续合约型则利用永续合约获取更高杠杆（最高可达 4×）。
– Toros 的机制会根据价格变动自动再平衡目标杠杆比例，避免传统杠杆持仓遇到剧烈波动时被强制清算。例如，当市场有利时，自动提高杠杆放大收益；不利时，则降低杠杆以锁定本金。这一机制避免了清算风险，使用户在波动市况下也能持续持仓。Toros 杠杆代币适合中短期趋势投资，高杠杆能在单边行情中超额获利，但需规避震荡市造成的收益侵蚀。

– 收益代币 (Yield Tokens)：Toros 还提供多种自动化收益 Vault，聚焦自动化收益寻优与策略复投，帮助用户以最低操作成本实现多元化被动收入。核心功能包括：自动寻优收益机会、多策略分散风险和自动复投收益。例如，
– USDy 稳定币收益Vault会智能分配资金至收益最佳的稳定币策略，持续捕捉高 APY；
– Delta-中性策略Vault 通过多空对冲结构（如提供流动性同时借空资产），消除价格波动风险，仅赚取手续费和激励；
– 以太坊收益Vault则提供两种模式：一是将 ETH 投入与 stETH 等同价资产的激励流动性池获得奖励，二是抵押 ETH 借贷资产，比如借入 USD 后以 ETH/USDC 提供流动性，从而在对冲 ETH 价格的同时赚取手续费。

这些 Vault 产品代表了 Toros 的策略自动化理念：“存入即策略，持有即收益”，极大降低了用户参与 DeFi 收益策略的门槛。

数据分析

截至目前，Toros TVL约为3098万美元，其中 Arbitrum 链占据绝对主导地位，约$2,243 万，占比约 72%；Optimism 和 Base 链分别约为 $477 万和 $317 万，Polygon 则相对较小约 $61 万。可见 Toros 的生态重心显著偏向 Arbitrum。年化收入约112万美元，25年Q2季度收入约22万美元。Toros 的策略资产分布上，以比特币、以太坊等主流资产的杠杆 Vault 占据大头，同时稳定币收益Vault（USDy）也吸引了大量资金配置。

平均年化收益率约为8.3%，部分Yield资产的收益率如下图， Optimism上的USDpy为35.11%，USDy为7.21%，Arbitrum上的BTCy为26.14%，Ethy为7.83%，Base上的USDy为6.37%，USDmmy为2.62%。这类收益结构兼顾高回报与风险平衡，在当前 DeFi 收益率整体下行的市场中仍具备一定吸引力。

交易竞赛

为提升产品使用率和用户参与度，Toros正在进行每周竞赛活动，每周奖金1000美元

– 排名奖励：每周交易量前三名分别获得 250 美元；
– 参与抽奖：凡交易任意杠杆代币满 500 美元者，均有机会赢得 250 美元随机奖金。

该机制提升了平台活跃度，也帮助杠杆产品获取更多流动性与关注。

总结

Toros Finance 作为 dHEDGE 团队推出的自动化资产管理平台，凭借其成熟的合约架构与智能策略执行能力，已在多链 DeFi 生态中站稳脚跟。其产品矩阵覆盖了杠杆交易工具与被动收益产品两大方向，服务对象涵盖风险偏好各异的 DeFi 用户。尤其在 Arbitrum 上表现突出，TVL 与收益率均居于领先水平。未来，随着用户对“免操作、高复利”的投资模式需求持续增长，Toros 具备良好的发展潜力。但其也需应对以下挑战：策略稳定性与收益可持续性；市场竞争加剧；以及如何引入更多社区治理机制与去中心化透明度提升等问题。

总体而言，Toros Finance 凭借“策略即代币、收益即自动”的创新理念，为 DeFi 资产管理带来了更高的可访问性与操作效率，是推动 DeFi 从“主动交易”迈向“策略化投资”的重要一环。