2025年8月，现实世界资产代币化平台 @matrixdock 宣布其旗舰黄金代币 $XAUm 已在 @SuiNetwork 上正式上线。每枚 XAUm 代表 1 金衡盎司（约31.1035克）99.99% 纯度的伦敦金银市场协会认证金条，由托管公司存放在新加坡和香港的高安全金库。Matrixdock 委托独立Bureau Veritas等独立进行定期审计，用户可以随时以 1:1 比例用 XAUm 兑换实物黄金或稳定币。与传统纸黄金不同，XAUm 在链上可以像稳定币一样转移和分割，适合用于交易、抵押、质押等用途，Matrixdock 未来计划将实体金条的提取服务从新加坡和香港扩展到更多地区。
早在Matrixdock推出黄金代币之前，其首款产品 STBT 在2023年初推出，通过将6个月内到期的美国短期国债和逆回购组合打包成链上代币，为合格投资者提供约5%的年化收益。STBT 维护 1:1 的美元挂钩，并通过再抵押机制每天向持有者分配收益。在 DeFi 场景中，wSTBT 可用作抵押品借入稳定币，或参与流动性池获取额外奖励。这一产品在上线后短时间内即吸引了数千万美元资金，证明链上投资者实际上对传统金融中的低风险收益产品需求极为旺盛。
在选择 Sui 作为新发行区块链网络之前，XAUm 已在以太坊以及一些EVM 上发行。此次跨链部署展示了 Matrixdock 对 Sui的信心，同时也为 Sui 生态带来首个黄金类 RWA 产品。Sui 基金会不仅将 XAUm 纳入战略储备，还提供生态激励以支持流动性建设。Matrixdock 负责人 Eva Meng 表示，将实物黄金引入区块链使原本静态资产变得具有可编程性，Sui 的高速和低成本环境将助力黄金代币融入更复杂的金融应用。
黄金是市值逾 22万亿美元的传统资产，长期被视为抵御通胀的避险工具。然而，伦敦现货黄金市场仍依赖场外交易，传统模式限制了黄金用作抵押物的能力。世界黄金协会意识过这一局限，于 2024 年启动数字化转型计划，旨在通改革全球黄金市场。也因此，黄金代币并非新概念，但过去几年市场规模有限。截至 2025 年9月，全球所有黄金代币的市值约为25亿美元上下，远低于法币市场。领头者 Tether Gold 和 Pax Gold 合计占据了绝大部份市场份额。不过这些代币的受欢迎程度受到高金价和宏观不确定性推动，例如2025 年上半年金价上涨约 30%，达到每盎司 3400-3500美元，黄金投机引来了一波短暂的热潮，这些黄金代币也为链上投资者捕获了有效的市场机会。
但黄金代币市场也面临多重挑战，这些潜在的挑战也将成为悬在黄金代币们头上的达摩克利斯之剑。尚不明确的监管框架导致托管机构的透明度和可信度有限，例如知名的美国天才法案主要覆盖以法币为锚的支付型稳定币，尚未对黄金等商品背书代币做出明确规定。因此，黄金代币发行人在选择发行地和用户群体时需关注法律合规并与审计机构合作，以免因监管漏洞导致信任危机。此外，代币化黄金的实际流动性仍受金库提取与物流成本限制，投资者需权衡链上便捷性与实物赎回的成本。总的来说合规与操作下的双重成本成为了扩大黄金代币用例的双重阻碍。
不过这仍是一场传统资产上链的典范。黄金代币登陆 Sui本质上不仅是一次技术迁移，更象征着传统资产拥抱Sui等高性能区块链的深度融合。随着监管框架逐步完善、市场基础设施成熟以及机构和散户对多元化资产的需求增长，黄金和其他现实资产的代币化有望在未来十年形成数十万亿美元级别的链上市场。然而这一变革的成功仍需信任机制、法律合规和技术安全的多维度强大支撑。就像 Sui 基金会在《Tokenized Gold Now Live on Sui Amid Institutional Surge》中所描绘的蓝图那样，代币化资产正在重塑全球金融的格局，而 Sui 上的 XAUm 就是一个绝佳典范，它证明了 Sui 正站在这股创新浪潮的最前沿……（Tokenized assets are rewiring global finance, and XAUm on Sui is a powerful example of Sui being at the forefront of this wave of innovation）
文章作者：@0xAlexWu
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