在沉寂多年后，Uniswap再次掀起了 DeFi 世界的风暴。创始人 Hayden Adams 提出重磅提案，重塑费率结构和UNI代币燃烧机制。
通过开启协议费开关、引入排序器收益与 MEV 内化机制，@Uniswap 首次让交易活动直接转化为 UNI 的燃烧动力，让协议的增长与代币价值形成闭环。
这项提案标志着 Uniswap 商业模式的根本性升级：从一个“只撮合交易的协议”，进化为一个能将交易费、MEV 收益、聚合器流量与 L2 Sequencer 收入 全部整合进 UNI 通缩循环的超级流动性枢纽。$UNI 由此从治理象征跃升为可定价、可估值的链上基本面资产。
1. UNIfication提案
Uniswap 创始人 Hayden Adams @haydenzadams 联合Uniswap Foundation @UniswapFND 正式提出了名为 “UNIfication” 的重大治理提案，这是自协议启动以来最具影响力的结构性变革。该提案的核心在于激活长期讨论的协议费开关机制，重新分配交易费用结构。
费率调整机制：
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当前结构：0.3%交易费全部分配给流动性提供者(LP)
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新结构：0.25%分配给LP + 0.05%作为协议费用于UNI代币燃烧
这一调整意味着协议将从每笔交易中提取约16.7%的费用用于代币燃烧，为UNI持有者创造价值捕获机制。
2. 八大核心概括提案
（1）开启协议费，并将协议费用于回购销毁 UNI。
（2）将 @unichain 的 sequencer 费用用于 UNI 销毁。
（3）一次性销毁国库中的 1 亿枚 UNI，相当于把「如果一开始就开协议费，这些年本来应该被协议收入慢慢销毁的那部分代币」现在一次性补销掉。
（4）引入“协议费折扣拍卖”（Protocol Fee Discount Auctions）机制，以此改善 LP 收益表现，并将 MEV 内生化到协议层。
（5）引入 “aggregator hooks”，让 Uniswap v4 变成一个链上聚合器，对外部流动性来源同样收取协议费。
（6）将 Labs 的重心，聚焦在推动协议增长和采用上，并通过合约约束：只追求与 Uniswap 治理利益一致的业务方向。Labs 将停止在官方界面、钱包和 API 上收取费用，以最大化协议的分发与采用。
（7）将基金会员工整体转移至 Labs，在国库设立的增长基金支持下，以“加速协议增长”为共同目标。
（8）将治理持有的 Unisocks 流动性迁移到 Unichain 上的 v4，并直接销毁该 LP 头寸。
3. UNIfication 提案详解
3.1 开启协议费用
最重要的是协议费用的开启：Uniswap 协议自带一个「费用开关」，只能通过 UNI 治理投票开启。提案建议治理层开启该开关，并引入一套程序化机制，将费用自动用于销毁 UNI。
为降低影响，费用将分阶段推出，首先从 Ethereum 主网的 v2 池和部分 v3 池（覆盖约 80–95% 的 LP 费用）开始，随后扩展至 L2、其他 L1、v4、UniswapX、PFDA 以及聚合器钩子。
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v2 费用机制：目前 LP 费用为 0.3%，开启协议费后，LP 收益为 0.25%，协议收入为 0.05%（给 UNI 回购）。
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v3 费用机制：协议费用由治理调整，针对各池单独设置。
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0.01% 与 0.05% 费率池：协议费设为 LP 费的 1/4。
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0.30% 与 1% 费率池：协议费设为 LP 费的 1/6。
根据 @bread_ 对历史数据的分析，把这 0.05% 应用在年化约 28 亿美元的手续费上，相当于每 30 天可产生约 3800 万美元的回购资金。这会让 $UNI 的回购规模超过 $PUMP（约 3500 万美元），仅次于 $HYPE（约 9500 万美元）。
3.2 Sequencer 费用详解（支撑每年至少 600W 美元的回购金额）
Sequencer 费用是什么？在大多数 Rollup 类型的 L2 链（如 Optimism、Arbitrum、Unichain）中，Sequencer 是一个中心化或半中心化的节点，负责收集用户交易➡️按顺序打包成区块➡️提交数据到以太坊主网。
用户提交交易时，除了支付 L1 数据费（Data Fee） 和 L2 执行费（Execution Fee） 外，还需支付一笔 Sequencer Fee，作为对 Sequencer 提供快速确认服务的补偿。
Unichain 上线仅 9 个月，年化 DEX 交易量已达约 1000 亿美元，年化排序器收入约 750 万美元。
提案提议除去 L1 数据成本与向 Optimism 支付的 15% 外，其余全部排序器费用将注入 UNI 销毁机制。那至少是超过 600 万美元的回购金额。
3.3 MEV 内化费用机制（PFDA）
协议费折扣拍卖（Protocol Fee Discount Auction，PFDA） 可以提升 LP 收益，并通过内化 MEV 创造新的协议收入。该机制将拍卖「在短时间内、指定地址可免除协议费交易的权利」，竞拍所得用于 UNI 销毁。这样一来，原本流向验证者的 MEV 将转化为 UNI 的燃烧来源。
初步分析显示，每交易1万美元，这些折扣拍卖的LP回报率可能会增加约0.06-0.26美元，鉴于LP回报率通常在 -1.00 美元和 +1.00美元之间，这是一个重大的改善。
3.4 聚合器钩子（Aggregator Hooks）
Uniswap v4 引入「Hooks」，使协议成为可编程的开发平台。
Labs 将率先推出「聚合器钩子」，从其他链上协议获取流动性，并在此基础上增加程序化的 UNI 销毁逻辑。
换言之，Uniswap v4 本身将成为链上聚合器，任何团队都可集成使用。 Labs 将在前端与 API 中集成聚合器钩子，为用户提供更多链上流动性来源，同时让整个生态受益。
3.5 立刻回购 1 亿枚UNI 表诚意
作为象征性的补偿，相当于把「如果一开始就开协议费，这些年本来应该被协议收入慢慢销毁的那部分代币」现在一次性补销掉。
算是该提案的诚意。
3.5 技术实现
每个费用来源都将通过「适配器合约」接入一个名为 TokenJar 的不可变链上合约，用于累计协议费用。这些费用只能在另一合约 Firepit 中销毁 UNI 后才能提取。
目前，TokenJar 与 Firepit 已完成部署，并已为 v2、v3、Unichain 建立适配器。PFDA、v4、聚合器钩子及其他跨链桥适配器仍在开发中，将通过未来治理提案陆续上线。
3.6 团队与组织架构重整
原文可以阅读参考官网，这里概括一下：
Uniswap 这次要“大一统”：把基金会全并到 Labs 公司，董事会再加 Hayden 和 Callil 变成 5 人组。以后 Labs 就不靠界面、钱包、API 收手续费了，专心用国库的“增长基金”把 Uniswap 做大让更多人用、更多币来换。
简单说，Labs 会出招帮流动性提供者赚更多（比如拍卖费率、降损耗钩子），也帮用户换得更爽（免费 API、DCA、跨链、一键付 Gas），甚至拉 RWA、并购项目、撒钱激励开发者。
组织架构的调整，也是为了更好的收益属性。
3.7 增长预算（The Growth Budget）
提案建议治理层设立 每年 2000 万枚 UNI 的增长预算，自 2026 年 1 月 1 日起分季度释放，用于协议增长与开发。
3.8 永久锁定 Unisocks（Lock the Socks）
Unisocks 自 2019 年由 Labs 推出以来，一直被视为趣味与文化象征。
2020 年 UNI 发行时，Labs 将 Uniswap v1 上的 SOCKS/ETH LP 头寸转交治理合约，之后一直未动。提案建议将该 LP 头寸从主网 v1 迁移至 Unichain 的 v4，并将其发送至销毁地址，以永久锁定流动性与价格曲线，实现 Unisocks 的最终愿景。
解读一下：主要是清理历史包袱，治理合约里躺着一个高价值但无用的 LP，迁移+销毁 = 优雅退出。向社区展示 “协议可以自我进化、告别过去”，为 Unichain 时代“开新篇”。
“Unisocks 寿终正寝，但以最体面的方式，即被铸成琥珀，永远封存在 Unichain 上。”
它不再是资产，而是 Uniswap 早期创新与文化的纪念丰碑。
4. 意义与总结
Uniswap 的「UNIfication」提案标志着 DeFi 进入新的价值捕获时代。多年来，$UNI 作为最具象征性的治理代币，一直缺乏清晰的现金流支撑，如今这一局面彻底扭转。提案核心包括：正式启用协议手续费分红（fee switch）、建立通缩式销毁机制、追溯性销毁 1 亿枚 UNI，并将 Unichain 的排序器收益与 MEV 折扣拍卖纳入销毁体系，全面重构代币经济闭环。同时，Labs 将结束商业收费职能，转型为协议与生态的增长引擎。
这不仅意味着 Uniswap 从 “流动性和叙事驱动” 迈向 “收益驱动”，更代表 DeFi 叙事从“技术创新”走向“可持续价值积累”的关键分水岭。
$UNI 由此从治理象征跃升为可定价、可估值的链上基本面资产。
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