Berachain DeFi 生态全景统整：从 PoL 飞轮到协议布局的完整图谱

随着 Berachain 主网逐步开放并吸引头部项目部署，这条基于 Cosmos SDK 构建、兼容 EVM 且引入“流动性即共识”（Proof-of-Liquidity, PoL）模型的高性能公链，正加速构建一个结构化、模块化的链上金融体系。

Berachain 的核心设计之一，是其区别于传统公链的三代币体系与 PoL 激励机制。该机制通过将网络安全性与 DeFi 活动直接挂钩，试图打破共识—经济活动之间的传统隔离。但在 PoL V1 中，主网代币 BERA 仅承担 gas 与基础交易媒介角色，其参与网络价值捕获的能力有限，长期缺乏系统性收益来源，导致零售参与度不足、机构兴趣受限。

为此，Berachain 推出 PoL V2，对原有激励结构进行关键调整：将约三分之一的 PoL 奖励重新分配至 BERA 原生收益模块，允许用户无需复杂交互，即可通过链上或中心化平台委托 BERA 并获得协议奖励。同时引入七天解绑期，以抑制短期套利行为，增强网络激励的粘性与可持续性。

PoL V2 的推出，不仅是 Berachain 机制层的一次经济模型升级，也为其 DeFi 生态注入了新的增长动力。当前 Berachain 已聚合了多个覆盖 DEX、借贷、稳定币、收益聚合、衍生品等关键赛道的协议。本文将围绕其中代表性协议进行梳理，展示熊链如何围绕 PoL 模型展开功能复用与价值闭环构建，并初步显现出一条结构化、高弹性的链上金融路径。

BEX：Berachain 原生 DEX 引擎

BEX 是 Berachain 上的原生去中心化交易所，支持最多 8 资产的池子构建，并允许自定义权重、曲线来提升 LP 效率与交易深度。协议费用通过 PoL 反馈至 BGT 持有者，形成流动性提供与治理者利益绑定闭环。BEX 已成为链上流动性的基础设施，在 Berachain DeFi 架构中占据重要地位。

目前TVL约为3119万美元，累计费用551万美元，累计收入约为293万美元，累计DEX交易量约为35.71亿美元。

Dolomite：多资产借贷协议

Dolomite 是一款集成风险隔离机制的多市场借贷平台，支持多资产的跨保证金借贷、链上清算与杠杆操作，为用户提供了多样化的投资组合管理和策略实施选择。该协议在 Berachain 上的部署吸引了大量 USD 与 ETH 相关资产流入。

Dolomite的生态系统围绕DOLO、veDOLO和oDOLO三种代币展开。DOLO是基础代币，而veDOLO是通过质押DOLO获得的投票托管代币，赋予持有者治理权和协议费用分成。veDOLO以NFT形式存在，可转让、合并或拆分。oDOLO则是一种流动性激励机制，旨在奖励流动性提供者。

其代币$DOLO 总供应量为10亿，流通供应量3.6亿。其代币分配旨在支持生态系统的长期发展和社区参与，包括社区（50.75%）、核心团队（20.20%）、投资者（16.20%）、基金会（9.65%）、服务提供商（3%）和顾问（0.2%）。

目前其代币$DOLO 价格约为0.08067美元，相比历史最低价格0.02902美元上涨188.3%，市值约为2929.3万美元， FDV约为 8098.9万美元。

项目此前共获得340万美元的融资，由NGC Ventures、 Draper Goren Holm， Coinbase Ventures，Optic Capital， WWVentures等机构以及许多KOL与投资人的支持。

目前TVL约为 1.7478亿美元，其中Berachain 贡献约8318万美元，累计费用约411万美元，年化费用约459万美元；累计收入约87万美元，年化收入约为100万美元。

BurrBear：稳定币 DEX 优化器

BurrBear是Berachain生态系统的一站式稳定币商店，专注于高资本效率的稳定币交易。其核心 Multi Stable Pools：支持多种稳定币的低滑点交易，优化 USD:USD 类型交易；Generalized Pool：支持非稳定币资产的灵活交易池，适用于 Berachain 原生代币；Burr Pools：专为稳定币设计的高效池。该协议还推出了三个NFT系列（Printing BurrBeras、The Bearet Yellens和Beary Benslers），以进一步吸引社区参与。

BurrBear的生态系统由$BURR代币驱动，总供应量为1亿枚，流通供应量约为6965.5万。目前代币价格约为0.005262美元，市值约为36.6万美元， FDV约为47.3万美元。

TVl约为6015万美元，累计费用16万美元，年化费用17万美元，累计收入9.5万美元。累计DEX交易量约为5亿美元。

Infrared ：流动性质押协议龙头

Infrared Finance是为Berachain的流动性证明（PoL）系统构建的流动性质押协议。

其核心产品：

– iBGT：流动性质押的治理代币，支持PoL奖励，APY 约 15-25%；
– iBERA：BERA 的流动性质押版本；
– Infrared Vaults：集成PoL机制的自动化收益策略池。

项目此前共融资1875万美元，由Framework Ventures， Yzi Labs， Synergis Capital，NGC Ventures，Shima Capital，No Limit Holdings等机构的支持。

目前TVL约为3.7748亿美元，位居榜首。累计费用约695万美元，年化费用约816万美元。25年Q2季度收入346万美元。

Kodiak：补充型 DEX 聚合平台

Kodiak是Berachain的原生流动性中心，它聚焦自动做市、复合流动性与波动性管理，在某些交易对与交易深度上已对 BEX 形成补充，以实现资本高效的交易和最优的流动性提供。

其核心功能包括 Kodiak DEX：支持 V2 和 V3池，提供非托管交易和流动性供应，动态费用优化收益；Kodiak Islands：自动化流动性管理金库，这些金库能够自动调整头寸以适应市场条件，从而最大化盈利能力；Sweetened Islands 通过额外的代币奖励来激励流动性提供者。还还引入了Panda Factory，一个无代码代币发行平台，允许用户轻松部署新代币，适配 meme 资产发行。

此前获得200万美元的种子轮融资，由Amber Group、Shima Capital、No Limit Holdings、Ouroboros Capital、Baboon VC、dao5、ODA Capital、Kenetic、Dewhales Capital等机构支持。

目前TVL约为2.3725亿美元，累计费用约942万美元，年化费用约1134万美元；累计DEX交易量约38.28亿美元。

Royco Protocol：激励行动市场

Royco Protocol是一种使 dApp 能够创建流动性市场的协议。它通过激励行动市场（Incentivized Action Markets, IAMs）重新定义了链上激励的创建、定价和分配方式。

在IAMs中，激励提供者（IPs）为行动提供者（APs）执行特定链上行动（如存入协议、铸造NFT或执行一系列交易）提供激励（如代币或积分）。

IPs和APs通过报价/反报价进行协商，直到就激励金额达成一致，然后AP的交易被程序化执行，激励被原子化分配。

该协议在Berachain的“Boyco”计划中发挥了关键作用，已成功将 BERA 供应的 2% 分配给 $3B 的 LP 资本。目前TVL约为3431万美元，其中Berachain贡献3323万美元。累计费用110万美元。

Beraborrow：去中心化借贷协议

Beraborrow是Berachain生态系统中的一个去中心化借贷协议，通过允许用户抵押资产来铸造稳定币Nectar（$NECT），从而提供即时流动性。该协议支持多抵押品，包括iBGT、Berachain原生代币、流动性质押衍生品（LSDs）和LP头寸。其设计允许用户在释放流动性的同时，保留对抵押资产的价格敞口，并通过PoL机制提高收益。

协议旨在从核心CDP平台需求开始，逐步开发一套完整的基础产品，以推动Berachain生态系统的增长。

目前TVL约为6138万美元，累计费用约为230万美元。$POLLEN是Beraborrow的治理代币，总供应量固定为4.2亿枚， 目前流通供应量1.12亿，其分配模型包括社区（37.4%）、团队和顾问（18%）、流动性（5%）、国库（5%）、种子和战略投资者（31.6%）以及公共轮（2.5%）和社区轮（0.5%）。目前其价格约为$0.0115，三个月来已下降55.5%，市值约为128.5万美元，FDV约为482万美元。

通过质押$POLLEN，用户可以获得协议产生的费用和奖励。协议费用通过POLLEN主导的提案再投资到生态系统中，形成了治理飞轮效应。