一场真金白银的交易对决正在上演 由 @the_nof1 发起的 Alpha Arena 实验，让全球顶尖 AI 模型，包括 DeepSeek

又不是5年前，就你那点去中心化储存的叙事我耳朵听的都起茧了：基建是没有人用的，节点是赚不到钱的，网络里是看不见大量真实数据的。 这既然具有讽刺意义的玩笑，又是当前去中心化储存项目所面临的现实困境：不确定的节点与波动的代币，激励与成本错配，运维与合规落地难，以及体验与生态链条不成熟等等。 实际上，当年NFT市场的熄火给IPFS网络带来的次生灾害就是，元数据的增量变缓，对网络的用量变低，对FIL的诉求下降，循环往复进入死穴。 去中心化储存项目作为区块链基础设施的原生性其实就决定了它需要锚定一个具体的业务类型，无论是NFT也好，还是其他什么。没有支撑具体业务的去中心化储存，就像是没人用的Class 10 SD卡，纵然再快，没人拍照也就只能躺在相机的储存仓里休眠。 这就不得不把我们带入对最为关键的问题思考：去中心化项目本身还有什么能够锚定的业务类型？ 答案就是时代的大趋势：人工智能(AI) 你可知道你最好的伙伴@ChatGPTapp一天产出多少数据吗？询问chatGPT，它给我的答案高的吓人：2TB /天，以此类推就是

10月11日清晨，加密市场发生了自有史以来规模最大的闪崩之一。根据统计数据，此次暴跌导致近200亿美元未平仓合约被清算，超过160万人爆仓，波及程度远超当年519与312 插针行情下中心化交易所风控体系承受高负载，部分服务出现延迟，资产报价异常。Perp DEX去中心化永续合约交易所则经受了更为严峻的考验，极端波动导致大量清算单暴增，借贷资产进一步清算，风险敞口愈拉愈加大。 在极端下跌中，传统Perp DEX所广泛采用的ADL策略失灵。以单一市场、基于盈利率与杠杆的队列去强平盈利方，从机制层面切断了组合层面的净敞口与跨平台对冲的可能性，迫使风险在最脆弱的时点从系统层面外溢到那些本应最稳健、最无辜的账户上，让系统性风险凝结成了用户层面上的单点风险。 这一连锁的胜者受罚机制让风险管理者无法在事前给出确定的损失上限。更糟的是，ADL的被动去杠杆会在流动性最差、冲击成本最高的时刻集中砸盘，形成二次反馈：保险金—>清算—>价格冲击—>更多清算的螺旋，把一个可暂时用时间与库存吸收的流动性问题，变成对盈利端的永久性损害，从而摧毁了整个Perp DEX的完整性与风险定价的可预期性。 头部Perp DEX 平台

最近几天，Sui 生态里最热的话题，莫过于 Momentum（MMT）Finance @MMTFinance。它不只是一个 DEX，也不只是一个流动性质押协议，而是想把交易、质押、安全管理、项目发行统统串在一起，打造一套链上金融基础设施。 如今，MMT 正准备在 @buidlpad 启动公募，目标募资 450

过去一周，加密货币市场经历了过山车般的剧烈震荡。在1011事件的惨烈抛售中，不少山寨币瞬间暴跌90%以上，随后市场开始走V返，呈现复苏迹象。在这波反弹中，达世币（DASH）的坚挺表现成为市场关注焦点。 相比于ATOM等经历泄洪式暴跌仍未能V返回1011之前价格的币种，达世币显得相当强势。从技术图表角度来看，达世币在1011大跌中仅仅是打了一下正常的支撑位，随后便快速修复，同时继续拉出新高，很难不说是没有资金在里边兴风作浪。 隐私三宝XMR,DASH,ZEC中，XMR作为当年的龙头因为监管问题，现在已经没法在主流交易所中见到，流动性大打折扣；ZEC作为龙头已经拉上去并且在高位震荡，目前来整个隐私板块走的最稳健的就是达世币。 Coinglass的数据显示，过去两个交易日里，做空达世币的合约仓位显著增加，DASH永续合约的资金费率转为负值 -0.037%。换言之，当前达世币期货市场空头占优。 但几日的波动并不代表一切，当我们把时间线从几日扩大到几年这个更宏大的视角来看，达世仍离其在2021年大周期中创下的478美元高点还很远，甚至说，连去年11月特朗普上任时带来的小牛行情下的压力位都还没突破，达世甚远。 达世币的暴涨似乎预示着隐私币板块迎来春天，而隐私币仅仅是PoW矿币家族中的一分支，有率先冒尖的迹象。横向来看，几个具有代表性的老牌矿币如DOGE,LTC虽然没有太优秀的表现，但也在合理范围之内进行筑底。每一轮周期，矿币一直是不容忽视的重要命题。一方面，PoW本身的属性以及fork比特币仓库的本性允许他们穿越熊牛，另一方面，刻舟求剑版的涨幅虽然没有超额利润，却也能给参与者带来3-5倍的稳定回报。 就以达世币为例，达世币诞生于2014年，是比特币代码的一个分支（最初名为XCoin，后更名为Darkcoin，最终定名Dash）。从一开始，达世币就立志成为日常数字现金，针对比特币在交易速度和隐私方面的不足提出改进方案。其核心技术亮点之一是即时确认，实现1-2秒内完成支付确认。相比于比特币动辄数十分钟的区块确认时间，达世币的交易几乎可以实时完成。 这样的基本盘放在七八年前可能还行，放在当下一点都说不上性感。达世币最核心的卖点是提供了可选的隐私保护功能。这一功能本质上利用了比特币社区提出的CoinJoin混币技术，将多个用户的转账混合在同一笔交易中，从而在区块链上模糊资金来源。 达世币的隐私模式并非默认启用，而且技术手段相对传统（CoinJoin

10月上旬，@SuiNetwork 生态项目@WalrusProtocol 登陆币安推出的Alpha市场现货交易板块，这标志着这个去中心化数据存储协议踏上新的征程。 对于今年3月才正式主网上线、并获得1.4亿美元私募融资的Walrus来说，此次登陆全球最大交易所不仅是里程碑式事件，也释放出强烈信号：Walrus正被视为Web3数据基础设施领域的重要一员。 然而对于Web3项目来说，想要实现长期主义，交易所高光只能算是起点。我们更关心的是，Walrus接下来将如何发展其技术并且赋能Sui生态？它能否引领新一代数据驱动业务的潮流，并在去中心化存储与AI数据市场的大浪潮中稳健前行？ 先说去中心化储存，其实不是一个陌生的概念。早在2021年，也就是上一个周期中。去中心化板块暖风频吹。就先不说Filecoin（FIL）或者Arweave（AR）这样的头部，连三线项目Bitcoin HD比特硬盘在牛市尾声时也拥抱了5x涨幅。 然而反噬来的太快，随着一系列外部环境变量恶化，牛市过后的深圳电子市场一片萧条，两极分化非常明显，做以太坊矿机的赚麻，做储存矿机的亏麻，只能靠卖点配件回点血。 这何尝又不是去中心化储存项目的具象化体现呢？人人几乎都是赶着一波热度上去，再赶着一波热度下来，真正的builder所剩无几。这样的急功近利又何尝不是与将人类数据进行分布式储存的目标背道而驰呢？ 而Walrus

数字资产储备 (Digital Asset Treasury，DAT) 正成为美国上市公司大资产配置的新趋势，已有近200家公司在其资产负债表上持有比特币、以太坊等加密货币。这场由上市公司实体主导的囤币运动，让企业财务策略从传统现金储备转向加密资产储备，被视为将加密货币由投机工具登堂入室为战略资产的里程碑。 而在这暗涌流动中，各个DAT策略也从萌芽逐渐进入成熟期。以微策略为代表的单一资产融资结构声浪浩大，22.39倍PE，表明其整体市场估值也已经趋于透支，交易过于拥挤，β暴露显著高于α，回撤风险上行，安全边际明显收窄，在降息周期中，如此并不能赢得更多投资者青睐。 因此，市场需要对仍处于价值发现阶段的资产进行广泛探索与探索，但是在DAT策略趋同的今天，如何才能构造破局之法？Nocera的多元DAT策略给出了一个教科书级的答案。 Nocera 原本是专注于水产养殖技术的公司，包括专精陆基循环水产养殖系统 RAS，提供

导语：一桩并购，重绘一幅版图 韩国互联网巨头 Naver 正通过其金融科技子公司 Naver Financial，以全面股票交换方式并购 @upbitglobal 母公司 Dunamu，交易估值约 20

近期链上永续合约的崛起并不仅仅是加密世界里所谓的新花样，而是存在用户对自我托管与透明交易的真实需求。FTX 暴雷之后，越来越多的交易者意识到中心化托管的风险，把大量资产放在交易所意味着承担运营方暴雷、监守自盗甚至账户被冻结的可能性。同时没有强制 KYC 意味着 DEX 上的行动就像一阵风，来无影去无踪。 链上合约则将资产存放在用户自己的钱包里，通过智能合约进行清算，资金流向和风险完全公开可查，这种透明性与自主管理是许多高频合约用户的核心诉求。此外，链上永续合约可以直接对接 DeFi 的其它应用，例如将未使用的保证金存入收益金库赚取利息、用 LP

在黄金价格不断刷新纪录、市场情绪高涨之际，传统避险资产与数字资产世界正加速融合。最新动作来自 Antalpha Platform（ANTA.US）与全球最大稳定币 USDT 发行方 @Tether_to 的深度合作 ——二者将携手拓展 Tether 黄金稳定币（XAUT）