继特朗普总统发币后,与其深度关联的World Liberty Financial (WLFI) 项目正迅速成为最近加密市场的核心议题。WLFI在官推上宣布将预计在8月底进行代币生成事件。
WLFI自2024年诞生之初便自带强大的特朗普政治光环,其即将到来的代币发行,不仅是WLFI发展的一个关键里程碑,更被视为一场将政治影响力与加密金融深度融合的市场实验。而这场实验又会有哪些巨大不确定性和潜在机遇?是否有将成为改变加密格局的下一个导火索?散户参与其中又是否有利可图呢?
USD1稳定币扩张:生态孕育为谁鸣?
虽然特朗普的政治影响力颇为吸睛,但WLFI生态的发展同样与其他加密项目一样一波三折。早在去年10月WLFI尝试过进行公募,开售数小时网站多次崩溃;首小时仅售出约 3.44 亿枚,仅仅相当于公募配额200亿枚的1.7%,远低于首日预期。其原因有二:入局者与叙事的双重限制。当时公募销售仅面向所谓的美国合格投资者或非美国居民,且WLFI早期为不可转让的治理代币,这两点都显著抑制了市场需求,也导致当时的公募活动用失败来描述不为过。

经历过这次失败后,WLFI显然放慢了步伐,并且将注意力集中在生态建设领域。经过沉淀,USD1稳定币在今年3月横空出世,定位为合规透明的美元稳定币,由100%美元现金及美国国债等资产背书,锚定1:1美元价值。WLFI称该稳定币是其打造美国人自己DeFi的核心支柱,甚至被宣传为升级版的超级数字美元。据CoinMarketCap的数据来看,USD1在发行后的头几个月里快速扩张,跻身主流稳定币行列。至2025年8月,USD1的流通市值已达到约21亿美元。

USD1之所以在如此短的时间内增长最快的稳定币之一,主要归功于一笔重量级交易。WLF联合创始人维特科夫在迪拜的加密大会上宣布:阿联酋阿布扎比的投资基金MGX采用USD1作为媒介,并向全球最大加密交易所Binance进行20亿美元的股权投资。这一举措直接提升了USD1行业地位和信任度。最终使得Binance自己在内包括Bybit、Bitget、Gate.io等中心化交易所以及去中心化交易所PancakeSwap、Uniswap等快速上线USD1交易对及流动池,为USD1的用例奠定受众基础。
当然在高速增长的同时,USD1也引来了些许监管与争议。一些美国议员对特朗普家族在USD1上的利益提出质疑。美参议员沃伦指责特朗普称:竟有一家外国政府支持的基金宣布将用特朗普的稳定币做20亿美元交易,这将让总统及其家人更易中饱私囊,这本质上就是腐败!她甚至和其他民主党人要求调查MGX与币安使用USD1的细节。可惜人微言轻,在此后不久,美国国会就通过了关于稳定币监管的法案(即GENIUS Act,天才法案),特朗普此举颇有既当裁判员又当运动员的味道,但却为USD1的合规性定下总基调。
蓄势待发TGE:总统金库治理权折现几何?
WLFI的代币生成事件,已成为全球投资者和观察家们翘首以盼的热点。在此之前,WLFI通过一系列精心设计的步骤为TGE铺平了道路。USD1也仅仅是壮大生态布局的第一步。下一步则是对WLFI代币进行赋能。为实现这为关键的一步,WLFI在7月通过的社区投票以压倒性多数批准了早期支持者代币的可转让性。这一决定从根本上改变了WLFI代币的性质,使其从一个相对封闭的财库治理工具转变为一个具备市场价值的真正资产。

该投票结果不仅标志着项目正式走向公开市场,也为即将到来的流动性注入做好了准备。与此同时,WLFI代币在场外交易OTC市场已异常活跃,其价格在非官方渠道中持续攀升,累积了数千万美元的交易量。
在某中心化交易所场外交易上,WLFI以0.4美元左右的价格进行成交。但由于深度缺失,这一价格并不具有参考性。对于一个总发行量高达1000亿枚的项目而言,若场内交易价格达到0.4美元,将意味着整个WLFI项目达到惊人的400亿美元市值。按照目前的市价排名来计算,这将一举超越狗狗币总市值,跻身加密Top10。

而在成熟的OTC市场Whales上,WLFI具有良好的成交深度,成交颇为活跃并且价格更加趋向于0.23-0.27这一区间成交。上述两平台之间的差异也为TGE后产生了潜在的套利空间。

在叠加美联储降息下,有KOL甚至喊出了WLFI冲击1U的口号。这可能也并不是痴人说梦。OTC交易动力强劲,这股热潮清晰地反映出市场对WLFI的强烈需求与高涨预期,但同时也预示着TGE后可能出现的剧烈价格波动和早期获利盘的抛售压力。场外价格与未来公开市场价格的差异,将成为TGE后WLFI博弈的最大焦点。
机构资金跑步入场:ALT5 Sigma看中了什么?
在目前TGE的关键时刻,WLFI成功引入了一项重磅的机构级合作,同样玩起了币股概念。纳斯达克上市公司ALT5 Sigma(股票代码:ALTS)宣布了一项价值15亿美元的WLFI代币金库战略,计划持有WLFI总供应量的约7.5%。这项金库策略,被业界广泛解读为WLFI版的微策略。
具体而言,其通过股票增发和私募换股方式为WLFI代币建立企业金库。ALT5于2025年8月完成了15亿美元的大规模融资交易,发行2亿股新的和现有股票,由包括WLF在内的投资者认购。WLFI作为主要出资方之一,用价值7.5亿美元的WLFI代币认购了ALT5相当份额的股份。由此,ALT5获得了约占WLFI总供应量7.5%的代币用于其资产负债表。据KOL推测,其获得WLFI代币的成本在0.2美元左右。ALTS旨在通过将WLFI代币整合到一家上市公司的资产负债表中,来提升其可信度和机构认可度。
作为交易的一部分,WLFI联合创始人兼首席执行官将担任ALT5的董事会主席,而特朗普也将加入其董事会,这进一步强化了该项目的政治关联性与机构层面的深度融合。这一举动,不仅可能通过锁定大量代币来创造价格稳定性并降低流通量,更重要的是,它通过与上市公司的正式关联,为WLFI代币带来了机构级的合规性和可见度,极大地支持了其市场信心。
WLFI项目在通往公开市场的过程中,采取了一种独特的公募公司持仓策略,即借助传统证券市场的机构参与来为项目背书并筹措资金。这一策略的核心是与ALT5 Sigma公司的深度合作。

LT5 Sigma合作消息公布后,在资本市场上引起了强烈反响。起初,该股因搭上特朗普概念一度大涨,成交活跃。但随后可能由于投资者对这笔交易风险的重新评估,股价又出现了显著回调波动。有报道指出ALT5在宣布消息后股价曾下跌约25%,从每股$7.50降至$5.62。这一过山车走势表明,传统股东对公司斥巨资押注加密资产仍存在疑虑。然而,从长远看,只要WLFI代币价值稳步上升,ALT5的资产负债表将受益,其股价仍有望获得强支撑。
无利不起早:孙宇晨频频现身是为何?
围绕WLFI项目,社区关心的一个话题是波场TRON创始人孙宇晨。通过公开信息可以确定,孙宇晨确实在WLF项目中扮演了重要角色。首先,孙宇晨是WLFI最大的外部投资人之一。据路透社报道,他通过个人及关联资本至少向WLFI投入了7500万美元资金。作为回报,他被列为项目顾问,并在社交媒体上多次为WLFI站台。巨额投资显示孙宇晨对该项目前景的认可和利益绑定程度非同一般。考虑到孙宇晨在加密圈一贯激进的投资风格,此举也被视为他押注美国本土合规DeFi的一次大胆尝试。Arkham Intelligence 的链上研究在 2025-01-31 的报告中明确写道:“Justin Sun’s purchase occurred in the first phase of the WLFI token sale, at the sale price of $0.015 per token(中:孙宇晨在WLFI代币销售的第一阶段进行购买,每个代币的售价为0.015美元)”这意味着孙哥拿到WLFI的筹码不仅量大,且建仓成本极低。
其次,孙宇成的TRON生态与WLFI进行了技术和业务层面的对接。早在2025年5月,WLFI宣布其稳定币USD1将集成到波场TRON网络,成为TRON链上的TRC-20代币。在此消息宣布后不久,WLFI官网就提供了USD1在TRON的合约地址。波场因诸多因素,早已成为USDT等稳定币最活跃的网络之一。USD1登陆波场,可以利用其庞大的用户基础和交易网络,加速USD1的流通。对波场来说,吸引一个由美国总统加持的稳定币项目加入,无疑提升了其生态声望。这种互惠互利的合作显然离不开孙宇晨从中斡旋促成。他作为波场生态的掌门,对推动USD1上链具有决定性影响力。

那么孙宇晨能从WLFI中得到什么潜在收益?一方面,如果WLFI成功崛起,其代币WLFI和稳定币USD1的交易活动可能部分发生在波场网络上,推高TRON的链上交易量和手续费收入。同时孙宇晨个人持有的大量WLFI代币(通过投资获得)也将随项目市值增长而升值,从而获得财富回报。另一方面,波场一直在寻求加强与主流合规项目的关联,以改善在西方市场的形象,俗称洗白。可以说,孙宇晨正在把WLFI视为一个联美拓路的战略投资。
WLFI经济模型:散户参与能赚到钱吗?
在TGE正式开启前,WLFI的二级市场价格几乎完全由场外传闻与私人协议撮合出的锚点构成,信息噪声大、可验证成交少,既孕育套利想象,也伴随不小的执行风险。首先看成本与潜在抛压。项目早期私募分两档,价格约 $0.015 与 $0.05。这意味着一旦上市解锁,最早期持有者在相对保守的二级价格下也可能已获得数倍甚至数十倍账面收益,短期逢高兑现的动机客观存在,容易在开盘阶段形成抛压与博弈。
其次是隐含估值的参照系。ALT5 Sigma 的交易为市场提供了一个机构定价锚:WLFI以 7.5 亿美元价值的 WLFI 代币换取 ALT5 股票,按“获得总供应 7.5%”倒推,隐含单价约 $0.10。此外,特朗普财务披露被市场解读为对 WLFI 的更高估值,这些都不是公开市场形成的价格,却会深刻影响买卖双方的心理区间。
再看场外与测试流动性。社区投票通过转让后,零星 OTC 报价与去中心化交易所的试水流动性开始出现,就如上述我们提到的那样,场外OTC价格被喊到平均 $0.3–$0.4,但成交深度有限。
套利空间与风险并存。不同渠道的估值错位,理论上给了低买高卖的腾挪空间,但涉及解锁、交割与信誉对手方的风险不容低估。还需留意币股价格错位,即ALT5 Sigma大笔持有 WLFI,其股价与代币价值可能出现节奏不一致。表面上看可做“买低卖高”的对冲,但股票与代币的交易规则、流动性结构、信息传导速度均不同,执行复杂、风险更大。
后市展望:中期选举或成最大挑战?
WLFI整个项目的估值与叙事几乎完全捆绑在特朗谱这个IP 的叙事预期上,这种高度绑定既带来流量与想象力,也把项目直接置于美国政治周期的聚光灯下。临近的2026年中期选举极可能成为WLFI项目后市的最大关口:谁掌控国会、谁主持关键委员会,以及围绕加密的立法与听证走向,都会迅速传导到WLFI这个项目的定价与流动性上。
若共和党在2026年中期选举中稳固或扩大优势,加密监管友好的政策口径与立法推进更有可能被市场提前计价,WLFI官方背书的叙事得到再确认,生态建设、合规渠道与交易所对接的节奏也更容易提速,从而为其带来更多的溢价空间。但是相反,若形成分裂政府,立法与执法的拉锯将成为常态,WLFI项目所面临的政策不确定风险将会长期存在,价格更容易在区间内反复。最不利的情形是反对党拿下关键委员会并把加密货币的伦理与利益冲突作为攻防主轴,听证、调查与媒体审视全面增压,WLFI的估值叙事被迫折价,流动性与波动性同频折戟。
因此,WLFI项目建设在更长时间维度上的兑价应被充分考虑。特别是在中期选举前与中期选举后,市场需要密切盯住几条验伪线索:国会版图与金融相关委员会的归属变化,财政部及SEC对代币发行与稳定币的最新口径与执法节奏,家族或公司层面的持仓与治理披露是否更透明、是否继续减持,牌照、合规伙伴与交易所上线等里程碑推进是否顺利等等一系列因素。WLFI最终面临的是政治推力还是政治阻力,仍要等到明年才能充分揭晓。
结语
WLFI项目在代币生成事件前夕呈现出政治、金融、技术多维度交织的独特景象。一方面,有特朗普家族的参与为其带来前所未有的关注度和号召力,塑造了支持者眼中的自由金融叙事;另一方面,这种高调也引来了监管审视和舆论质疑。项目团队通过社区治理稳步推进代币解锁、引入上市公司ALT5 Sigma战略合作、稳健运营高速增长的USD1稳定币,以及拥抱TRON等老牌生态,展现出扩张与合规并重的发展路径。展望未来,在WLFI代币上市后,市场将见证其价值由投机博弈向基本面定价的演进过程。价格的短期波动虽难以避免,但项目长期走向终将取决于其内在价值创造,包括能否建立起繁荣的合规DeFi生态、USD1能否继续壮大并被广泛采用、社区治理能否维持信任,以及项目能否在政策环境中游刃有余地实现成长…
文章作者:@0xAlexWu