黄金新高，剑指 4000 美元一盎司，带你详细拆解数字黄金 XAUT !

在黄金价格不断刷新纪录、市场情绪高涨之际，传统避险资产与数字资产世界正加速融合。最新动作来自 Antalpha Platform（ANTA.US）与全球最大稳定币 USDT 发行方 @Tether_to 的深度合作 ——二者将携手拓展 Tether 黄金稳定币（XAUT）的全球生态，释放黄金在新金融体系中的战略潜能。

Antalpha 于今年初推出的现实世界资产中心（RWA Hub）已成为 XAUT 的核心运营平台，从托管、购买到基于 XAUT 的抵押借贷服务，全面提升了黄金代币的流动性与资本效率。未来，Antalpha 还计划在全球构建实体金库网络，推动 XAUT 与实物黄金的无缝转换，让“数字黄金”真正触手可及。现在，让我们带你拆解最大规模的链上黄金 $XAUT !

核心观点

市场地位: XAUT 目前是全球最大的代币化黄金项目，市值$14.3亿，24小时交易量 $2.12亿，在 $29亿代币化黄金市场中占据主导地位。

合作影响: Antalpha-Tether 合作将 XAUT 从纯储值工具转变为活跃的金融产品，通过抵押借贷和实物赎回服务显著提升流动性和实用性。

技术优势: 零托管费用、跨链部署（以太坊、TRON、TON、Solana）以及1:1实物黄金支撑的透明机制。

黄金后市：不猜顶，战略性看好黄金的长期价值。

链上黄金市场概述

链上黄金市场规模达到了 28.8 亿美元，目前被两家巨头垄断，分别是 Tether 的 Tether Gold $XAUT 和 Paxos 的 PAX Gold $PAXG，分别占据了 50% 和 40% 的市场份额。

XAUT 代币机制及费用结构

一句话概括 XAUT 的核心机制：代币1:1锚定1盎司黄金，存在瑞士金库，可实物赎回。

Tether Gold（XAUT） 由 TG Commodities S.A. de C.V. 发行，是在以太坊区块链上流通的 ERC-20 代币。每一枚完整的 XAUT 均对应一盎司符合伦敦金银市场协会（LBMA）交割标准的实物黄金。购买完成后，代币可从 Tether 钱包转移至任意链上地址，并可在全球范围内随时交易或转账。所对应的实物黄金通过唯一序列号、纯度与重量加以识别，并支持实物赎回。

1:1黄金支撑: 每个XAUT代币由一盎司LBMA标准黄金支撑，存储在瑞士保险库中。2025年Q2审计报告显示，246,524.33个XAUT由7.66吨实物黄金支撑，保持完美1:1比例。

铸造销毁机制: 代币仅在分配实物黄金时铸造，赎回时销毁，无算法扩张机制，确保供应量与实物储备完全对应。

费用结构:

托管费用：0基点（仅一次性0.25%铸造/销毁费）
赎回门槛：最低50盎司，仅限瑞士境内交付
跨链支持：ERC-20、TRC-20原生，TON 和 Solana

XAUT V.S. PAXG 竞品分析

合作愿景与链上黄金未来展望

从 Antalpha 和 Tether 高管的对话中，可以窥见链上黄金的未来：

Antalpha ⾸席财务官 Paul Liang 表示：”我们⾮常荣幸与全球最⼤稳定币公司Tether携⼿拓展可信的数字⻩⾦⽣态。当⼈们⾛进⼀家⾸饰店，可以⽤ Tether Gold 兑换成⾦条的时候，数字资产对于许多⼈来说将变得更加‘具像化’。我们希望通过Antalpha RWA Hub，推出此类创新服务，持续提升Tether Gold的流动性及产品矩阵。”

Tether⾸席执⾏官 Paolo Ardoino 评论称：“⻩⾦⼀直以来是全球公认的价值储存⼿段，XAU₮ 将⻩⾦不可替代的属性带⼊了数字资产领域。与Antalpha的合作将拓展XAU₮的应⽤场景，构建更完善的市场基础设施。这意味着机构与个⼈可以更⽆缝地将数字⻩⾦纳⼊资产组合——⽆论是作为避险⼯具、流动性来源、⽀付媒介还是⻓期储值⼿段。”