Prediction Market：去中心化预测的多维格局

2025 年，Web3 领域在经历数年的快速扩张与技术沉淀后，预测市场已成为推动加密生态创新与主流化最受关注的赛道之一。

预测市场是一种独特的金融工具，其核心机制在于通过交易与未来事件结果挂钩的合约来聚合信息。在传统领域，这类市场被广泛应用于选举结果、体育赛事、经济数据发布或科技产品发布日期的预测。其运作逻辑是：市场价格会实时反映参与者对某事件发生概率的共识，从而将分散于不同个体之间的知识与判断，汇聚为一个具有前瞻性与预警能力的集体信号。

例如，当市场流动性匮乏时，股票价格可能内含对未来盈利增长的负面预期，进而预示经济下行或市场不稳定。同样，预测市场在宏观层面也扮演重要角色。国际货币基金组织的相关研究指出，预测市场可以洞察央行货币政策的未来走向，这对于主权债务市场的稳定至关重要。

Web3 预测市场的差异化价值

Web3 预测市场与传统模式的根本区别在于其基于区块链构建，并继承了 Web3 的基本特征：开放、可信、无准入性。这意味着用户可以自由进入、使用与退出平台，无需任何中心化机构许可，显著降低参与门槛。区块链的分布式账本确保所有交易记录公开、透明且不可篡改，从而在“软件即信任”的环境下，极大降低用户间的信任成本。

这种去中心化架构赋予 Web3 预测市场一个关键能力：抗审查性。传统预测平台或博彩公司可能因政府或机构压力而被迫关闭某些具有政治敏感性的市场；而 Web3 预测市场的无中心化架构使其几乎不可能被审查或关闭，从而能够托管任何类型的事件市场，不论其政治敏感度如何。由此，信息聚合的范围与深度得以扩展，所产生的集体预测更具真实性，也更少受外部偏见影响。这一模式不仅颠覆了传统博彩业，也从根本上重塑现有的舆论与信息生态：它以经济激励为基础，创造了一个全新的信息聚合与共识形成机制。

行业动态与代表项目

预测市场的活跃用户数量会随大选、重大体育赛事等催化事件呈现爆发式增长，月活屡创新高。例如，Polymarket 的单月交易量曾突破 25 亿美元，已成为全球流通量最大、影响力最强的 Web3 预测平台之一。与此同时，网络红人效应叠加平台与社交媒体的整合（如与 X 平台的深度合作）推动了其社交与舆情影响力的突破。多个主流媒体与研究机构已将链上预测市场的数据作为社会情绪的“新指标”来源。

下面介绍几类具代表性的项目：

Polymarket：市场领导者的崛起

自 2020 年成立以来，凭借 Polygon 的低手续费与高吞吐量优势，在预测市场领域迅速崛起。平台核心设计为去中心化二元市场，用户通过购买“是/否”事件代币参与未来事件的概率博弈。自 2024 年大选行情催化以来，Polymarket 已累计完成超 7000 万美元融资，已获得 Founders Fund、General Catalyst、Polychain、ParaFi Capital 等机构以及 Vitalik 等 OG 的支持。最近又获得小唐纳德·特朗普（Donald Trump Jr.）旗下风投基金的投资，同时，小特朗普还将出任 Polymarket 顾问委员会成员。此前单月交易量峰值曾突破 25 亿美元，全年总交易量超过 80 亿美元，TVL 峰值达 5 亿美元。2025 年，在与 X 平台的集成落地后，平台进一步迈向面向主流社交与信息分发的基础设施。

Polymarket 支持二元、分类、标量等多种市场形态，涵盖大选、宏观经济、科技进展与区块链原生事件等多条赛道。据估计，约 75% 的用户参与非选举主题——体育（超级碗、欧洲杯、奥运会）、金融（美联储利率、加密 ETF）、热点社交（明星绯闻、科技新品发布）以及冲突热点（中东局势、突发灾害）等均为高交易品类。

得益于交易激励与链上资金抵押，Polymarket 往往在重大事件预测上优于传统民调，已成为 CNBC、华尔街日报、彭博社等媒体定期引用的“市场风向球”。例如在 2024 年美国总统选举与伊朗局势相关市场上，平台价格相较主流民调更早、更准确地指示了最终结果。

正如以太坊创始人 Vitalik Buterin 所言，数据与资金的深度捆绑催生了“信息即金融”。Polymarket 创新性地实现了信息价值的价格化与可交易化，扩展出信息市场的新业态，并有望在 AI 辅助下实现更多微型市场的长期可持续运行。

Kalshi：美国合规预测市场的样本

Kalshi 是目前美国首家获得美国商品期货交易委员会（CFTC）许可的合规预测市场平台。与多数去中心化预测市场不同，Kalshi 采用完全受监管的交易所模式，允许用户直接交易现实世界事件的结果，而非间接押注相关资产价格。其涵盖的事件包括宏观经济指标（如非农就业、通胀率）、政治选举、体育赛事、加密货币价格乃至气候数据等。所有合约均以“是/否”二元形式定价，每份合约的最大收益与亏损在买入时即被锁定，降低了传统衍生品的复杂性与对手方风险。

Kalshi 在 2025 年完成由 Paradigm 领投的 1.85 亿美元 C 轮融资，估值达到 20 亿美元，并与 Robinhood、Webull 等主流券商打通，使数百万美国散户可直接参与事件交易。其核心竞争力在于合规性与机构级市场结构，这不仅吸引了 Susquehanna 等大型做市商提供流动性，也为预测市场进入美国主流金融体系奠定了基础。然而，Kalshi 仍面临部分州政府对体育及特定事件合约的禁令挑战，并在积极通过法律途径争取联邦监管优先权。作为预测市场领域的合规化代表，Kalshi 展示了事件交易与传统金融基础设施深度融合的可能性，为这一新兴资产类别的主流化提供了范例。

Limitless：预测市场的流动性引擎

Limitless是部署在 Base 链上的新兴预测市场平台，其初衷是将高频、短周期的金融衍生品交易理念引入链上预测市场。其核心创新在于将传统金融中的零到期日（0DTE）期权模型转化为普通用户可理解的“涨跌预测”界面：参与者无需掌握复杂的期权定价或风险指标，即可对资产在未来几分钟、数小时或一天内的价格走势进行押注。这一设计显著降低参与门槛，并将预测市场的时间维度压缩至极短周期，从而吸引寻求即时反馈的交易者。

Limitless 已完成总计 700 万美元融资，其中 7 月的 400 万美元战略轮由 Coinbase Ventures、1confirmation、Maelstrom 等机构参与。

为促进用户增长，Limitless 于 2025 年 7 月推出积分激励计划，涵盖交易、流动性提供、任务完成与邀请等行为；积分可能与未来代币空投挂钩，形成潜在的用户留存与增长飞轮。第 1 季从 7 月 1 日持续至 9 月 22 日。

作为 Base 生态中增长最快的预测市场之一，Limitless 展示了短周期、低门槛预测模式在链上金融中的商业化潜力与扩张路径。

Myriad Markets：以用户体验为核心的增长引擎

Myriad Markets 由数字媒体集团 DASTAN（旗下包括 Decrypt 与 Rug Radio 等品牌）推出，是一个将链上预测市场与互动参与深度整合的平台，旨在把预测交易机制嵌入数字内容生态中。不同于传统的独立预测平台，MyriadMarkets 将预测功能直接集成到新闻、视频、社交媒体等内容场景。用户在阅读文章、观看视频或参与测验的同时，即可通过官方 Chrome 插件对相关事件进行预测交易。这种“内容即市场”的模式既提升用户参与度，也为媒体平台提供新的变现路径。

平台通过任务机制奖励用户注意力与互动行为，积分可用于参与预测或兑换其他权益，从而形成内容消费与预测交易的闭环激励体系。在技术层面，MyriadMarkets 采用链上智能合约与可验证交易记录，结合账户抽象与简化注册流程，降低 Web3 参与门槛，并支持 USDC 等稳定币结算。

其核心竞争力在于将预测市场与媒体分发、广告变现、创作者经济相融合，试图重建用户对媒体的信任并提升广告投资回报率。然而，该模式的可持续性仍取决于媒体合作伙伴规模、预测市场的流动性深度，以及在不同司法辖区的合规处理。作为预测市场与数字媒体融合的代表案例，MyriadMarkets 展示了事件交易在内容产业中的新型应用路径。

Flipr：轻量化预测的极简范式

Fliper 将预测市场与社交媒体深度融合。不同于依赖独立平台和专用界面的传统模式，Flipr 直接把交易入口嵌入社交平台 X：用户只需在推文中标记 @fliprbot 并输入交易方向与金额，即可完成下单。这种轻量化、无缝化的交互方式显著降低新用户参与门槛，同时把每一笔交易转化为可见、可互动的社交信息流。

Flipr 已与 Polymarket、Kalshi 集成，通过社交前端为后端市场引流，兼顾全球用户与美国合规市场的覆盖。

Flipr 的差异化优势在于，它并不试图重建预测市场基础设施，而是作为社交层叠加于现有平台之上，将预测行为嵌入用户日常的信息消费与表达场景。这一策略既提升预测市场的可见性与参与度，也为行业探索了从专业交易平台向大众化、内容化渗透的路径。

$FLIPR 目前价格约为 0.02655 美元，市值约为 1887 万美元，最大供应量 10 亿枚，流通供应量约为 7 亿枚。

Azuro：预测市场基础设施协议

Azuro Protocol 专注于预测市场基础设施层，旨在为开发者提供构建预测类 DApp 所需的工具、功能模块、流动性与数据接口。不同于直接面向终端用户的平台，Azuro 采用 “B2B2C” 模式，通过可升级智能合约、SDK 组件与 DAO 治理体系，为 EVM 兼容链上的前端运营商、数据提供商与流动性提供者搭建统一底层框架。其核心机制是独特的“流动性树”设计：协议将资金池视作树根，根据预言机提供的初始赔率分配资金，并在用户下注、提取或结算时动态调整，从而在多市场并行的情况下维持资金利用率与赔率稳定性。

Azuro 团队成员具备传统体育博彩运营经验，并获得 Gnosis、SevenX Ventures、Delphi 等机构合计 1100 万美元的融资支持。

原生代币 $AZUR目前价格约 0.00548 美元，市值约 122 万美元，总供应量 10 亿枚，流通供应量约 2.2 亿枚。

Azuro 当前主要应用于体育预测市场，但路线图显示未来将拓展至政治、游戏等多类别事件，力图成为预测市场的去中心化基础设施标准。其优势在于降低开发门槛、聚合跨市场流动性并实现链上透明结算。

作为预测市场赛道的底层协议代表，Azuro 展示了基础设施化路径在推动行业规模化与多样化发展中的潜力。

Overtime：链上体育博彩

Overtime 是一个链上体育博彩平台，专注为链上用户提供涵盖足球、篮球、美式橄榄球等多类赛事的预测市场。不同于覆盖政治、金融、娱乐等多领域的综合型预测平台，Overtime.io 采取垂直化策略，将资源集中于体育博彩赛道，并通过智能合约实现盘口创建、赔率调整与自动结算的全流程链上透明化。

凭借体育垂直领域的深度运营与链上透明度，Overtime.io 有望吸引传统体育博彩用户进入 Web3。但其增长仍受限于体育用户圈层的边界、流动性深度以及不同司法辖区的合规风险。

Overtime 的所有收入与手续费捕获均用于 $OVER 代币的回购与销毁机制。

当用户使用 $OVER 代币进行投注时，将收取 20% 的绩效费（Performance Fee）并永久销毁；其余 80% 回流 $OVER 流动性池，用于支持 $OVER 押注的流动性。同样地，对于使用其他抵押资产的投注，系统会收取投注手续费，以及来自流动性池的额外 20% 绩效费；上述资金将在公开市场回购 $OVER 并随后销毁。

$OVER 代币总供应量 6942 万枚，目前流通量为 91.43%，约 6347.1 万枚；已销毁 8.57%。当前市值约 1418.7 万美元，代币价格约 0.2224 美元，近三个月增长 57%。

Football.Fun：游戏化预测平台

Football.fun 是一个以足球为核心的 Web3 预测与体育游戏平台。2025 年获得由 6th Man Ventures 领投的 200 万美元融资，投资方还包括 Devmons、Sfermion 与 Zee Prime Capital 等。仅上线两周，其链上数据便呈现爆发式增长。根据链上面板统计，目前平台 TVL 超过 1000 万美元，累计参与钱包地址逾 1 万个，平台累计收取交易费约 150 万美元。

平台核心机制融合梦幻足球与玩家份额交易：用户通过购买球员的份额（而非完整 NFT）来构建数字阵容。球员份额的价值与其在真实比赛中的表现挂钩，表现越佳为持有者带来的平台内货币 Gold 奖励越多。

在交易层面，Football.Fun 收取 5% 的交易手续费以维持经济平衡；此外，为防止单笔过量抛售冲击市场，系统在大额抛售或交易激增时引入动态手续费（抛售量大时税率上升，交易异常时适用额外手续费）。

平台设有定期锦标赛（每周两次），用户无需手动设置阵容，系统会自动将符合条件的球员纳入计算，从而降低操作复杂度并增强持续参与度，并根据球员表现以及所持份额分配奖励。

其推出的 Pro 版本将进一步链上化，并在保持免费参与模式的同时，强化奖励与竞技机制，以吸引更广泛的用户群体。试玩版向所有用户开放，入门即可获得 300 点赛季积分与 3 个球员包；完成新手任务后还可领取 1100 点初始金币，无需投入真实资产。专业版则要求玩家向游戏地址充值 Base 网络 USDC，以兑换等量的 Gold。

Football.Fun 的差异化优势在于，将预测市场的价格发现功能与梦幻体育的沉浸式体验结合，既满足用户对赛事结果的投机需求，也提供长期的策略性玩法。

需要注意的是，其发展仍面临体育数据获取的可靠性、赛事版权与合规性等挑战，并需在竞争激烈的幻想体育与预测赛道中建立可持续的留存机制。尽管目前势头强劲，市场上也存在不同声音：有用户认为 Football.Fun 的盈利模式高度依赖后续玩家加入，部分社群甚至将其称作“足球庞氏”。在这一快速发展的早期阶段，市场对其前景仍持谨慎态度。

总结

Web3 预测市场远不止是博彩工具，其应用潜力广泛。除传统的投票与民意预测外，还可为企业与组织提供基于“群体智慧”的决策辅助。例如在商业领域，公司可利用预测市场评估新产品成功概率、市场需求或竞争对手的未来行动；在去中心化自治组织（DAO）中，预测市场可作为创新治理工具，帮助社区预测并评估不同提案的潜在影响，从而做出更明智的决策。

以 Polymarket 等项目为代表的去中心化预测市场正处于快速发展的关键期。其核心价值在于通过独特的经济激励机制，将“群体智慧”转化为可信赖、抗审查的集体信号。这不仅为信息聚合提供了新范式，也为解决传统互联网中的信息失真问题提供了潜在解法。

未来，Web3 预测市场的发展将与多项前沿技术深度融合。将预测市场与人工智能（AI）和大语言模型（LLM）结合，可更广泛地搜集并处理互联网信息，为市场提供更精准的舆情分析与预测服务；深度链上数据分析也将成为关键组成部分，基于用户行为建模提供更深入的市场洞察，从而优化交易策略与激励机制。

然而，该领域仍面临流动性不足、法律监管模糊与技术安全风险等挑战。行业需要项目方、监管机构与社区协同推进：一方面持续技术创新并探索更具吸引力的代币经济学模型，另一方面构建与 Web3 特性相适配的监管框架。唯有有效克服这些挑战，Web3 预测市场方能真正释放潜力，成为下一代互联网的信息聚合与决策辅助工具，并在 Web3 迈向主流应用的进程中扮演关键角色。

文章作者：@0xThalesLiu